Alta dos juros: setores mais e menos impactados

Setores que exigem alto capital, como transportes, propriedades comerciais e agronegócio, são os mais afetados pela alta dos juros, segundo relatório da XP. Empresas desses segmentos possuem grande dependência de financiamento e dívidas atreladas ao CDI, elevando seus custos com o aumento da Selic.

O estudo estima que, se o CDI atingir entre 14,5% e 17,5% em 2025, os lucros das propriedades comerciais podem cair de 9% a 17,1%, os de transportes entre 19,3% e 44,6% e os do agronegócio entre 5,4% e 14,5%.

Por outro lado, setores como bens de capital, óleo & gás e papel & celulose devem sofrer menos. Empresas desses segmentos possuem estrutura de dívidas mais diversificada, hedge eficiente e maior exposição ao dólar. O setor de bens de capital, por exemplo, pode até ter crescimento de lucros entre 1,2% e 2,0%.

A XP prevê que a Selic pode atingir 15,50% no pico do ciclo de alta e se manter nesse nível até 2026, buscando controlar a inflação e equilibrar o câmbio.